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越南通过扩大外需和内需，持续保持稳定高速增长。特别是出口一直稳步增长，自2016年以来一直保持稳定的贸易顺差。驱动出口增长的是外国企业的投资。国内外环境的变化以及越南政府吸引投资的政策提高了越南作为投资目的地的吸引力。

对美出口增长，尤其是智能手机

根据Global Trade Atlas（GTA）提供的2000年到2023年的贸易统计数据，越南的进出口金额一直呈增长趋势（见图1）。除全球经济低迷的2009年和2023年外，越南的进出口量每年都在增长，即使在受到新冠疫情影响的2020年和2021年，进出口量也都有所增长。特别是创历史新高的2022年，进出口额约为2000年的24倍。

从贸易收支来看，从2000年到2011年越南一直处于贸易逆差状态。尤其在2007年至2011年期间，逆差扩大，导致了越南经济动荡，如当地货币越南盾贬值和高通胀等。然而，2012年，贸易收支转为顺差，并自2016年以来一直保持稳定的顺差。净出口额的增长支撑了越南的经济增长。

图1：越南的进出口和贸易收支的变化趋势。基于Global Trade Atlas（GTA）制作

从按国家和地区划分的出口额来看，自2002年以来，对美国的出口一直位居榜首（见图2）。尤其是在2019年至2021年期间出口美国贸易额年均增长率约为25%，带动了整体出口增长。从出口所占份额来看，美国在2003年至2018年期间一直保持在20%左右，并自2019年以来进一步增长。由于中美贸易摩擦，美国对中国出口商品征收高额关税，因此人们认为，出口到美国的产品的出口基地已从中国转移到越南。特别是智能手机等电子设备的出口正在迅速增长，家具、服装和鞋类的出口也在稳步增长。

自2010年以来，对中国的出口已跃居第二位，并且自2017年以来一直保持着15%以上的份额。对中国的电子电气零部件出口正在增长。对日本的出口在2000年时曾位居榜首，但随着对美国和中国的出口额增长，日本的份额逐渐下降。近年来，日本的出口份额与韩国一起保持在6%左右。

图2：越南的出口额以及按国家和地区划分的份额变化趋势（前四大国家/地区）（注：截至2023年的前四大国家和地区）

从按品类划分（HS代码两位数）的出口额来看，21世纪初，海产品和缝纫制品是主要出口商品，但自2010年以来，以智能手机为代表的电子设备（85类）已跃居榜首。此后，这些产品的出口持续快速增长，其出口份额已扩大到近四成（见图3）。

近年来，包括计算机和印刷机在内的通用机械（84类）增长显著，自2020年以来一直位居第二。紧随其后的是鞋类（64类）、服装（布料（62类））和服装（针织品）（61类）等缝制产品，这些品类也保持了稳定增长。缝制产品在21世纪曾与海产品（3类）一起占据较高的出口份额。此后，由于电气设备出口的快速增长，缝制产品的份额没有进一步增加，但其出口额本身却稳步增长，已成为越南的主要产业之一。此外，其他主要出口品类，如家具（94类）、钢铁（72类）、塑料制品（39类）、水果（8类）和海产品，虽然份额没有增长，但其出口额在过去20年中显著增长。

图3：越南的出口额及按品类划分的份额变化趋势（前十大品类）（注：截止2023年的前十大品类）

随着出口增长，越南从中国等国家进口的原材料和零部件不断增加。

与出口一样，越南的进口额除受全球经济衰退影响的2009年和2003年外，每年都在增长。按国家/地区划分，中国自2003年以来一直保持首位，其份额从2000年的9%扩大到2023年的34%（见图4）。特别是从中国进口的电子电气零部件增长最为显著。自韩国进口份额在2010年左右至2016年期间经历了快速增长；然而自2017年以来份额停滞不前甚至有所下降，但在2023年仍保持第二的位置，自韩国进口的大部分产品是电气和电子零部件。第三及其后的是日本、中国台湾、美国等，虽然进口额逐年增长，但增长速度远不及中国，份额也保持平稳。

图4：越南的进口额以及按国家/地区划分的份额变化趋势（前五大国家/地区）（注：截止2023年的前五大国家和地区）

从按品类划分（两位数HS编码）的进口额来看，自2011年以来，电气设备一直位居榜首，并且呈现出高速增长（见图5）。这是因为主要出口品类，如智能手机、计算机、打印机等电气产品的生产不断扩大，导致这些产品中所包含的电子零部件的进口量也在增加。紧随其后的是矿物性燃料、一般机械、塑料制品、钢铁等品类。随着缝制产品出口的增长，纺织原料（如布料和纱线）的进口量也在增加。

图5：越南的进口额以及按品类划分的份额变化趋势（前五大品类）（注：截止2023年的前五大品类）

这样一来，越南就形成了进口中间产品（零部件、原材料等）进行组装后再出口的结构，这一点在电子和纺织行业尤为明显。

外资企业的增加，承担出口总额的70%以上

越南出口增长得益于外国企业的持续投资。据越南海关局的统计，自2020年以来，外资企业已占越南出口总额的70%以上，其重要性极为突出。

自1986年推行“革新”政策以来，越南在1987年制定了《外国投资法》，建立了接纳外资的法律框架。此外，随着1994年美国解除经济制裁，以及1995年加入东盟，国际经济一体化进程不断推进。在此期间，包括丰田和本田等日企在内的外资制造业迅速进入越南市场。1997年亚洲金融危机后，外资投资曾一度停滞不前，但自2007年加入世界贸易组织（WTO）以来，外资投资再次呈现增长趋势，并一直支撑着越南的出口导向型经济增长，直至今日。

其中发挥着核心作用的是制造业投资。外资正向越南各行各业扩张，从纺织业到电子业，并对越南工业基础的巩固做出了贡献。从2015年到2024年制造业外国直接投资的变化趋势来看，即使在新冠疫情期间，每年获批投资项目数量一直保持稳定，超过1000个（见图6）。获批投资金额也稳定在每年150亿美元左右，并在2024年达到历史最高纪录。近年来，除了新增投资外，一个显著的特点是大量的扩建投资，例如现有工厂的扩建和设备的更新换代。

图6：制造业领域中外资对越南直接投资（基于获批）的趋势

注：2015年～2023年的每年数据为截至12月20日的初步数据。由于越南外国投资局统计标准变更，2024年的数据为截至12月31日的初步数据

外资制造业的投资背景之一是自2018年开始的中美贸易战。随着对从中国转移生产的需求以及强化供应链的趋势加速，越南的投资环境受到了越来越多的关注。尤其是与中国相比，越南具有劳动力成本低廉、劳动力资源充足以及利用自由贸易协定（FTA）的巨大优势。另一个优势是，越南的地理位置靠近中国，更容易利用中国已建立的供应链。此外，越南与美国和中国均保持着良好的外交关系，在扩大对美国的出口和接纳中国生产转移方面，越南正受到各方关注。

在对越南投资的国家和地区中，韩国累计获批项目数量和累计获批金额均居首位。特别是三星和LG集团在电子领域的投资尤为引人注目。日本也主要集中在制造业领域进行投资，累计获批金额排名第三。另一方面，近年来，中国企业在各个制造业领域的投资迅速增长，已超过韩国和日本。

通过优惠政策和政府与民间的对话，改善投资环境以吸引外资

为吸引外资，越南政府根据投资领域、地区和投资规模，制定了相应的优惠措施。例如，越南政府鼓励外国供应商进入高科技产业、经济特区以及经济社会欠发达地区，为此提供企业税收减免、进口关税和增值税豁免，并推出旨在发展配套产业的优惠政策。然而，随着2024年全球最低税制的实施，企业税收优惠政策目前正在进行审查，因此未来这些优惠政策有可能减少。

越南政府将外资制造业视为经济增长的驱动力，并积极与企业开展对话。一个典型的例子是自2003年启动的“日越联合倡议”。这是一个日本与越南之间政府与民间合作对话的框架，借助这一倡议，日本企业可以向越南政府提出所面临的问题和改善需求，并通过协商来解决。此外，越南外国工商会与总理举行了对话，越南政府正在倾听各界企业的意见。

在外交方面，越南实施了灵活平衡的“竹子外交（Bamboo Diplomacy）”，与包括美国和中国在内的众多国家和地区保持良好关系，同时吸引各种投资。

在外资制造业投资的推动下，越南扩大了出口并推动了经济增长。自加入世贸组织（WTO）以来，越南更多地参与了全球供应链，此外，在中美贸易摩擦的背景下，生产越来越多地从中国转移，越南凭借“渔翁之利”巩固了其作为出口基地的地位。除了低廉的劳动力成本、充足的劳动力资源以及稳定的政治社会环境等均衡的投资环境外，越南政府采取的投资优惠政策、平衡外交以及积极缔结自由贸易协定（FTA）等举措也提供了支持。

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外商投资驱动出口增长，夯实产业基础
三星进入越南市场，使越南成为智能手机主要出口国，零部件生产规模也扩大
电子制造服务（EMS）企业将生产从中国转入，计算机出口快速增长
服装出口增长，产业链扩大和自由贸易协定为纺织业带来利好

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